东吴证券—爱旭股份—600732—2024年业绩预告点评：行业低谷业绩承压，ABC出货持续高增—250206

爱旭股份发布24年业绩预告，预计全年归母净利润亏损47.5—58.5亿元，扣非归母净利润亏损47.5—57.5亿元。24Q4归母净利润亏损19.2—30.2亿元，扣非归母净利润亏损11.4—21.4亿元。尽管ABC组件出货量高增且成本持续优化，但电池开工率低位导致盈利承压。展望25年，随着行业价格回暖及成本进一步优化，公司盈利及现金流有望改善。下调24-26年归母净利润预测至-53.7/7.7/17.9亿元，并维持‘增持’评级。