北汽蓝谷Q4亏损扩大毛利率转负！新产品定增能否破局？

北汽蓝谷2024Q4营收46.94亿元，同比降6.3%、环比降22.8%，归母净利润亏损24.57亿元，亏损扩大；Q1营收37.73亿元，同比增150.8%、环比降19.6%，亏损收窄至9.53亿元。Q4销量4.6万台，ASP跌至10.2万元，毛利率22.01%因会计准则变更波动大。Q1毛利率转负至-7.51%，但ASP回升至13.6万元。享界S9增程版上市，定增预案拟募资60亿元用于新能源车型及智能化平台开发。分析师下调2025/2026年盈利预期，维持“买入”评级。