北汽蓝谷获机构增持评级 华为智驾助力销量爆发式增长

上海证券发布研报首次覆盖北汽蓝谷并给予增持评级。报告指出北汽蓝谷作为老牌新能源车企，通过极狐、享界、BEIJING三大品牌完成高端化转型，2024年销量同比增长23.53%至11.39万辆，其中极狐品牌贡献超70%。极狐依托华为智驾技术和麦格纳制造体系，2024年销量同比激增169.9%，主力车型S5/T5和考拉占销量90%以上。享界S9与华为合作瞄准豪华车市场，增程版售价30.98万元起，直指BBA传统领域。研报预测2025-2027年营收将从262亿元增长至526亿元，但净利润预计2025年仍亏损41.49亿元，2027年才转正为5.27亿元。风险提示包括高端市场渗透不及预期、技术迭代风险等。