开源证券首次覆盖北汽蓝谷 给予买入评级

开源证券近期首次覆盖北汽蓝谷并给予买入评级。公司发布“三年跃升计划”，旨在推动销售上量、结构优化、狠抓降本及丰富盈利生态。2025年一季度，公司营收同比增长151%，毛利率同比提升4.1个百分点，归母净利同比减亏0.6亿元。极狐品牌通过产品定位下探、场景化造车、品牌营销升级及渠道拓展提升销量，未来将发布αT5/αS5增程车型、MPV等新产品；享界品牌在华为智选模式赋能下，S9增程版上市后销量明显改善，未来有望发布SUV等新车型。