开源证券—乘用车行业深度报告：政策刺激Q4行业高景气，关注智能化龙头华为系、小鹏—250123

政策刺激推动2024Q4国内乘用车销量同环比增长13.1%/28.0%，新能源车零售渗透率突破50%，智能化技术提升消费者认可度。展望2025年，商务部部署以旧换新政策确保平稳过渡，预计Q2起销量表现较好，智驾加速渗透。华为深度赋能下，长安、北汽蓝谷等新能源品牌将推出多款新产品，北汽蓝谷作为受益标的值得关注。