东兴证券—汽车行业：特斯拉发布全年业绩，智驾/机器人商业化进程提速—250213

特斯拉发布24Q4与全年财报，显示汽车交付量和利润承压，但计划在25年推出多款新车型并推进智驾与人形机器人商业化。智能驾驶方面，FSD持续迭代并计划在美国推广无人监督模式。能源业务增长迅猛，上海储能超级工厂投产。人形机器人量产计划明确。华为等国内厂商在智能驾驶领域逐步建立优势，北汽蓝谷作为华为合作车企之一受益。