内外糖价分化压力显现 中粮糖业短期承压

近期国内外糖市呈现外强内弱格局。巴西甘蔗单产下滑存潜在利多，但国内因连续降雨缓解旱情及进口利润窗口打开，供应压力增大。郑糖受内外正套逻辑压制，上方6000点承压。印度、泰国供应正常，巴西出口疲软，原糖价格受乙醇成本支撑但反弹空间有限。国内工业库存去化但贸易商库存较高，进口端增量预期充足，短期建议逢高空。