巴西减产短期撑糖价，但印度泰国增产与进口放量或成中粮糖业双刃剑

巴西4月下半月产糖量同比大幅下降，短期内支撑内外糖价，但原糖已阶段性见顶。巴西5月产糖量有望回升，印度和泰国未来榨季增产预期增强。国内方面，食糖现货销售率创25年新高，基差支撑盘面难跌，但进口量后期可能放量，压制价格上涨空间。郑糖2509合约受基差支撑震荡，6月或面临拐点。国际基金加仓原糖多头，但印度库存充足，泰国增产压力显现。