【观点】消费景气度分析推荐中粮糖业

核心观点认为消费板块的核心矛盾已从交易结构转向景气度，配置比例处于历史低位，交易结构问题得到解决；配置意愿较低关键在于景气度及业绩预期，面临高基数、需求侧回落等挑战。

分析显示消费板块内需磨底、外需坚实，上游如农业受益于供给侧优化，高景气延续，下游承压。

展望内需或在2026下半年迎来景气拐点，结构性红利延续。投资建议中，农业部分推荐中粮糖业为买入。