【观点】创新药行业进入盈利周期 辽宁成大等10家企业高增逻辑深度拆解

2026年国内创新药行业彻底告别此前的估值低迷、增收不增利困境，正式进入商业化兑现、出海价值落地的高质量盈利周期，上半年产业迎来四重红利，呈现明显的结构性行情，具备真实商业化能力、产品壁垒的头部企业迎来业绩确定性高增。

本次深度复盘筛选出10家2026年中报业绩大幅高增的核心创新药及产业链企业，覆盖全细分赛道，核心增长逻辑包括医保常态化放量、出海授权兑现、上游产业链景气上行、老牌药企改革出清四大主线。

辽宁成大业绩实现突破性增长，核心动力来自控股子公司成大生物的疫苗业务，下游需求回暖带动核心产品销量与单价维持高位，叠加医药商贸、供应链等配套业务稳健运营，多板块协同平滑经营波动，长期成长逻辑清晰