双焦价格承压下行！山西焦化一季度遇冷，二季度或再探底

山西焦化主要产品焦炭及焦煤受供需失衡影响，一季度价格持续下跌。因终端钢铁需求疲软、铁水产量下滑，双焦库存高位承压，导致六轮提价失败。尽管进入传统需求旺季，但终端需求不及预期，钢厂担忧库存积压限制铁水增产，压制炉料价格。分析师预计4月或有小幅反弹，但二季度价格中枢可能进一步下移，长期仍面临下行压力。