焦炭焦煤库存博弈加剧 美关税缓期或催生反弹新周期

焦炭方面，钢厂高产量支撑需求，焦化厂连续增产但库存结构分化，港口库存增加压制反弹空间，需依赖成材市场回暖。焦煤供应宽松，焦化厂补库或拖累短期反弹，但复产预期提供支撑。美国暂缓对部分国家加征关税，利好工业品价格重估，预计焦炭、焦煤市场可能延后至5月中旬开启反弹。