中美缓和推动双焦反弹 但抄底时机未到

中美关系缓和推动焦煤焦炭盘面反弹，但下游提降导致利润收缩。当前双焦仓单成本及基差处于合理区间，钢厂需求刚性支撑短期产量下滑可能性小。利多因素包括中美谈判提振情绪、矿山开工下滑及动力煤旺季挺价；利空因素包括提降预期持续、煤炭保供政策及铁水需求转弱。分析指出当前矛盾未根本改善，抄底条件不足，建议高位空单继续持有。