【观点】山西焦化业绩下滑分析与市场展望

公司近日披露2025年业绩预告，显示净利润同比下滑66%至72%，扣非净利润下滑79%至85%。

业绩萎缩主因焦炭市场供强需弱、价格承压，叠加钢铁行业需求偏弱，以及联营企业利润减少拖累投资收益。

尽管公司推动降本增效，但毛利率仍面临成本与市场双重压力，且现金流持续恶化，前三季度经营现金流净额为负14亿元。

此外，作为国资控股公司，山西焦化在增持、回购等提振信心措施上表现沉寂，未响应政策号召。