华域汽车高溢价收购上汽两亏损资产 业绩压力加剧

华域汽车近期公告拟以2.06亿元收购上汽清陶49%股权及1.55亿元收购联创电子5.3%股权，两标的均为控股股东上汽集团旗下亏损资产。其中，上汽清陶2024年及2025年上半年净亏损分别为6335万元、4068万元，收购溢价46%；联创电子同期净亏损1.52亿元、0.53亿元，评估溢价达936%。华域汽车自身经营承压，2018年以来应收账款周转天数和收现比连续6年下降，今年上半年仍持续恶化；近半收入依赖上汽集团，此次收购后关联交易额及业绩压力或将进一步增加。