华域汽车2025上半年业绩增长 拟收购切入固态电池

华域汽车发布2025年上半年财报，营收846.76亿元（同比增9.55%），归母净利润28.83亿元（同比增0.72%）；二季度营收443.0亿元（同环比10.0%/9.7%），归母净利润16.1亿元（同环比0.85%/27.0%）。客户结构优化，上汽以外客户收入占比64%，上半年新订单中自主品牌占比60%、新能源车型占80%。二季度毛利率11.9%（同环比升0.2/1.1个百分点），期间费用率8.5%基本稳定；投资收益7.6亿元（同环比增13.3%/14.4%）。上半年经营性现金流净额68.3亿元（同比增34.5%），二季末货币资金406亿元。拟2亿元收购上汽清陶49%股权切入固态电池，智能平台聚焦头部客户。分析师维持2025-2027年营收、净利润预测，对应PE 9/8/8倍，维持“买入”评级。