【观点】华域汽车业绩稳增获买入评级

华域汽车2025年业绩稳中有升，营收1839.99亿元同比增长9.0%，归母净利润72.07亿元同比增长7.5%，毛利率逐季提升至12.3%。

2026年公司力争营收1850亿元，毛利率约12.4%，一季度在行业下滑背景下毛利率逆市提升至12.1%，业绩好于行业平均。

公司推进中性化战略，业外客户收入占比达64.6%，新订单中新能源车型占比超80%，智能化平台建设加速，产品竞争力巩固。

基于此，预测2026-2028年EPS分别为2.33、2.47、2.57元，目标价25.63元，维持买入评级。