东吴证券—汽车与零部件行业乘用车&智能化1月报：12月产批零符合预期，智能化展开“车位到车位”竞赛—250124

乘用车市场12月产批零表现符合预期，新能源车批发渗透率上升但零售渗透率下降。L3级别智能驾驶渗透率环比增长，华为、小鹏、理想等车企展开智能化竞赛。高端智能化配置如DLP/ADB车灯、天幕玻璃、HUD、激光雷达等渗透率提升。原材料价格方面，铝和钢价格略有上涨。投资建议指出，智能化将成为2025年汽车行业的核心主线，特斯拉、小鹏、华为、理想等车企在智能化领域竞争激烈。华域汽车作为特斯拉产业链中的重要一环，受益于智能化和电动化趋势。