【观点】富维股份获买入评级，转型新兴赛道受看好

首次覆盖富维股份，给予“买入”评级。预计2025—2027年公司归母净利润为5.5/6.1/7.2亿元，对应PE约为15/13/11倍。

公司正从传统汽车零部件供应商转型为综合解决方案提供商，沿智能座舱、智能驾驶方向推进业务升级，并尝试布局机器人、低空经济等新赛道。市场可能低估公司高分红与高成长潜力，公司承诺2024至2026年每年现金分红比例不低于50%。

催化剂包括新能源品牌定点项目批量供货、机器人应用推进等；风险提示客户排产不及预期、业务结构调整延展不及预期等。