关税壁垒推动国产替代加速，闻泰科技封测龙头迎机遇

美国2025年4月大幅上调进口关税，推动全球电子产业链区域化重构。中国半导体国产替代窗口全面开启，闻泰科技作为封测龙头受益于本土制造性价比提升。关税政策叠加一季报业绩增长（长电科技净利润同比增50%），模拟芯片、射频模组等国产替代领域需求爆发。但PCB组装环节外迁东南亚或带来供应链调整压力。闻泰科技被列入IDM代工封测重点推荐标的，其封测业务与晶圆代工协同效应受政策与市场双重驱动。