关税新规与英伟达受限双重刺激，国产芯片替代加速，闻泰科技功率半导体迎机遇

我国调整集成电路进口关税原产地认定规则，将晶圆流片地作为判定标准，叠加英伟达H20芯片出口受限事件，推动模拟芯片与算力芯片国产替代加速。关税新规削弱美国模拟芯片价格优势，国产替代空间巨大，华为海思、圣邦股份等企业已在ADC芯片领域突破技术瓶颈。半导体设备与材料领域国产化需求迫切，中国大陆2024年半导体设备投资规模达496亿美元，但国产设备营收占比低，替代空间广阔。闻泰科技作为功率半导体龙头，在国产替代浪潮中有望受益。