【观点】闻泰转债风险分析与配置机会

报告分析了闻泰转债近期调整的核心原因，本轮闻泰转债调整的核心原因在于正股后续经营的不确定性以及年报披露后可能存在的警示风险，包括安世半导体控制权受限冲击业绩、信用评级经历三轮下调，以及市场担忧年报披露后可能触发退市警示导致机构出库。

同时，报告参考历史类似转债案例，指出闻泰转债当前YTM较高、价格跌破面值，闻泰转债逐渐进入较好的配置区间，但需要根据现实的风险敞口，综合考虑参与的必要性，尤其对信用关注度高的机构而言需谨慎评估风险回报比。