江中药业H1盈利增长稳健，机构维持买入评级

江中药业2025年上半年实现营收21.41亿元，同比下降5.79%；归母净利润5.22亿元，同比增长5.80%；扣非归母净利润4.82亿元，增长2.31%。毛利率下滑2.44个百分点至66.60%，但净利率上升1.99个百分点至26.13%，主要受益于销售费用率大幅下降6.20个百分点至29.74%。分业务看，非处方药业务营收下降10.14%至15.50亿元，处方药业务营收增长7.44%至3.60亿元，健康消费品及其他业务营收增长17.35%。公司持续推进数字化战略和外延并购，维持2025-2027年盈利预测和买入评级。