【观点】正圆投资调研华润江中，公司展望2026年增长

知名私募正圆投资于3月24日披露了对华润江中的调研纪要。公司2025年完成了经营管理层的调整和治理结构的优化，并于今年初更名为华润江中药业股份有限公司，决策落地效率、品牌辨识度和市场影响力进一步提升。

2026年，公司将坚持品牌驱动和创新驱动，深耕品牌业务、精益管理、数智运营、技术攻关等核心环节，持续推动增长动能转换，力争实现收入、利润持续稳健增长。

OTC业务形成三级产品梯队，健康消费品实施“13N”布局，处方药业务受集采影响有限，未来聚焦重点疾病领域双渠道布局。2025年营收下滑但盈利提升，源于费用管控与高毛利产品结构优化，分红将保持稳定。

精诚徽药已完成整合，2026年将持续推进中药、微生态制剂等方向的并购与引进。行业将呈现政策引领、立体竞争、需求优化与数智化四大趋势，公司从创新、数智升级、市场布局与产业链四方面应对。