【观点】东海基金调研华润江中，关注其战略规划与中期分红

东海基金近期对华润江中进行了机构调研。公司已初步形成“十五五”战略规划，坚持品牌与创新驱动，推动OTC、处方药、健康消费品融合发展。2026年上半年OTC业务因推广及竞争承压，下半年将强化品牌与渠道管理以企稳回暖。公司坚持稳定分红，2026年中期每10股派5元（含税）。外延并购聚焦中药主航道及微生态、特医食品等赛道。健康消费品推进“1+3+N”布局，加强线上自营与直播推广。主要单品表现稳定，盈利水平整体平稳。精诚徽药完成融合，新品纳入基药目录。特医食品已有4款批件并布局海外。二季度经营性现金流因票据到期及资金效率提升而改善。