【观点】中药板块集采扩围承压，行业进入“换季”调整期

8月21日晚8家中药类上市公司集中披露2026年半年报，板块业绩呈现明显分化，整体利润承压，仅少数企业实现利润正增长，多数企业利润出现不同程度下滑。

分析指出，中成药集采持续扩围是行业利润空间被击穿的核心原因，叠加原材料成本波动、医保控费深化等复合压力，中药企业过去依赖渠道溢价的盈利模式已被打破。

行业正从渠道驱动转向价值驱动，调整周期预计还需1-2个财报季，具备产品管线升级能力、院外市场布局优势的企业将率先穿越周期。