开源证券—江中药业—600750—公司首次覆盖报告：胃肠用药领导者，“高股息股权激励”彰显发展信心—250225

江中药业作为OTC胃肠用药领导者，通过并购桑海制药和济生制药，构建了OTC、处方药和大健康三大业务板块。公司预计2024—2026年归母净利润分别为7.85/8.91/10.08亿元，EPS为1.25/1.42/1.60元，当前股价对应PE为16.9/14.9/13.2倍，首次覆盖给予“买入”评级。公司持续加强市值管理，股息率逐年提升，并推出股权激励计划，彰显稳健高质量发展信心。