酒店业平台VS品牌分化加剧，锦江面临份额挑战与潜在风险

5月A股社服板块表现疲软，但港美股出行链龙头如同程、亚朵、华住等因财报超预期股价创新高。酒店行业供过于求，OTA平台议价能力增强，其中携程、同程利润表现亮眼。品牌端，亚朵、华住扩张较快，中央预订系统优势明显，而锦江被首旅标准店增速赶超。投资建议中提及锦江酒店，但风险提示包括收购不及预期和股东减持风险。