【观点】国金证券认为酒店行业拐点临近，建议关注锦江酒店

国金证券发布酒店行业26Q3投资策略，核心观点为周期配置窗口正在打开。国金证券认为暑期前段或为出行需求底部，边际改善在即；Q2需求承压导致投资意愿下降，未来半年至一年酒店供给增速料回落，供需关系改善确定性高。

长期看，连锁化率提升、加盟扩张与中高端升级仍将驱动龙头成长。报告建议关注改革提效弹性大的锦江酒店，认为后续交易逻辑可能从情绪反弹转向基本面定价。