【观点】国信证券维持锦江酒店"优于大市"评级 降本增效成果持续验证

国信证券最新研报维持锦江酒店"优于大市"评级，核心支撑为公司上半年利润实现双位数增长，降本增效成果持续验证。国内直营门店通过减租及精细化运营实现同比减亏超1亿元，线上直销预订率同比提升9.3个百分点至36.7%，会员贡献率达75.57%；海外业务通过优化门店结构、推进翻新改造实现同比减亏，整体经营效率稳步提升。虽然Q2境内酒店RevPAR受外部因素扰动有所回落，但公司内部整合效果持续释放，若后续赴港上市落地有望优化资本结构，当前估值处于历史低位，关注行业供需周期修复拐点。