油运景气+国企改革双轮驱动 厦门国贸被列供应链核心标的

2025年第一季度油运市场受地缘政治影响出现波动，但整体运价同比上涨，全年供需趋紧预期增强。集运市场因淡季及航司挺价失败导致运价低迷，但美国301调查对中国船舶及物流业的限制措施可能对供应链企业形成潜在压力。航空、快递需求稳步修复，交运行业整体向好。投资建议中明确推荐供应链子行业厦门国贸等企业，认为其受益于国企改革与高股息央企价值重估。