厦门国贸一季度营收腰斩但净利润逆势增长，现金流改善难掩负债与应收账款隐忧

厦门国贸2025年一季度营收705.34亿元，同比降27.19%，但归母净利润4.22亿元增2.76%，扣非净利润-0.83亿元降7.6%。毛利率2.01%同比增18.72%，净利率0.63%增28.4%，显示成本控制成效。现金流改善但经营性现金流-1.38元/股，货币资金与流动负债比仅20.86%。有息负债降40.49%至236.48亿，但货币资金减45.67%至114.34亿。应收账款增15.12%至142.97亿，占利润比例2285%，存在管理风险。分红股息率6.16%显示分红意愿，但现金流、负债及应收账款问题需警惕。