政治局定调"稳增长"叠加高分红！辽宁能源等煤企迎政策与资本双重利好

本周政治局会议强调稳增长政策，提出积极财政与适度宽松货币政策，基建投资将加码，利好煤炭需求。动力煤价格小幅下跌，港口库存高位，但非电需求支撑；炼焦煤价格平稳，钢厂盈利及铁水产量提升支撑需求，焦炭提涨有望进一步推升价格。政策端基建扩张与超长期特别国债扩容（2025年1.3万亿）将提振非电用煤需求。煤炭板块投资逻辑聚焦高分红红利（辽宁能源等企业已实施中期分红）、周期弹性（煤价企稳反弹预期）及产业资本增持信号，板块或迎布局起点。