石油需求下调叠加中东冲突，2025年全球原油恐迎供应过剩

IEA、EIA和OPEC三大机构最新报告显示，2025-2026年全球石油需求增速小幅下调，主要受中美贸易摩擦影响；IEA预估2025年需求增长72万桶/日（较5月下调2万桶），EIA预估增长80万桶/日（下调18万桶），OPEC维持130万桶/日不变。供应方面，OPEC 5月增产16万桶/日低于计划，但哈萨克斯坦等国超产；美国原油产量达峰提前至今年二季度（1352万桶/日），页岩油将进入减产通道。预计2025年全球石油供需从缺口转为盈余98万桶/天，2026年压力更大。中东地缘风险（伊以冲突）可能推高短期油价至80-90美元/桶，建议投资者关注短期避险策略。分析师指出，冲突对中质含硫原油供应扰动更直接，可能支撑中国进口运费。