【观点】ST洲际受益高油价但盈利持续性存疑

ST洲际作为油气开采行业代表，当前受益于国际油价高位运行，盈利空间显著。

核心逻辑在于地缘博弈持续支撑油价，上游开采企业直接享受价格红利，且OPEC+保持产量配额不变、主动托底市场，给油价提供强力支撑。

但需警惕的是，该盈利模式高度依赖油价维持高位，一旦地缘局势缓和、油价回落，收益将快速收窄，甚至出现库存减值。

中长期来看，能源转型持续推进、电动车普及将逐步压低原油需求增速，单纯依赖油价红利难以持续支撑业绩。