中航沈飞Q1业绩承压但合同负债暴增53%，分析师仍看好长期增长潜力

中航沈飞2025年第一季度营收58.34亿元，同比下滑38.5%，环比下降66.7%；归母净利润4.31亿元，同比减少39.9%，环比下降72.7%，主要受合同签订进度和配套供应延迟等外部因素影响。合同负债增至54.01亿元，同比增长53.08%，反映预付款增加。毛利率同比提升0.6个百分点至12.6%，但净利率小幅下滑。经营现金流同比改善106%，应收账款减少9.87%。在建工程增加至18.04亿元，产能建设持续推进。分析师维持‘买入’评级，预计未来三年净利润复合增长18%，PE估值21-30倍。