军工行业迎历史性拐点！中航沈飞蓄势待发，2026或迎业绩大爆发

2025年一季度军工行业业绩触底，但行业拐点已现。中航沈飞作为航空主机厂，订单拐点明确：沈阳方向传统型号订单落地，航空领域合同负债环比增长显著。尽管2025年业绩承压（受老型号改型交付推迟影响），但2026年新型号放量将迎业绩爆发。行业层面，十四五收官倒逼"赶进度"，航空、兵装、导弹等多领域订单密集落地，叠加十五五需求前置，景气周期有望延续至2027年。当前行业利空出尽，6-8月是关键窗口期，军工板块兼具景气稀缺性和防御属性。