中航沈飞一季度业绩承压，合同负债大增与现金流改善释放积极信号

中航沈飞2025年一季报显示营收58.3亿元、净利润4.3亿元，同比分别下降38.6%和39.9%，主要受合同签订和配套进度影响。毛利率微增0.55个百分点至12.6%，净利率基本持平。合同负债较年初大增58%至54亿元，预付款增长58.1%，经营活动现金流同比显著改善至4.5亿元。子公司吉航公司业绩大增，股权激励二期解锁完成。公司拟延长定增有效期并调整发行对象及募资金额，募投项目总规模缩减至107.6亿元。分析师维持“买入”评级，预计未来三年净利润持续增长。