华福证券—军工行业本周观点：二月需求改善明显—250302

本周国防军工指数下降3.43%，沪深300指数下降2.22%，超额收益为-1.21pct。中共中央政治局会议强调高质量完成“十四五”规划目标任务，军工行业作为强计划性行业，跟随五年规划具有强周期性。资金层面，军工ETF份额提升，融资买入额有所下降但净流入趋势不变。估值方面，申万军工指数市盈率TTM为58.83倍，处于历史分位数67.84%。考虑到2025年行业基本面恢复预期，军工板块具备较高配置价值。中航沈飞被列为传统阵地主战装备中的战机重点推荐标的。