东方证券—国防军工行业：国际局势不稳定下中国军贸迎来新机遇，技术迭代引领增长新势能—250307

中国军贸市场近年来呈现显著增长趋势，但仍低于美国。军工企业出口收入占比相对较低，主要依赖国内市场。随着地缘冲突加剧和各国军费支出增加，中国军贸出口迎来新的发展机遇，未来多种新型装备有望用于军贸。中航沈飞作为军机制造商之一，在军贸市场的增长背景下具有潜力，但具体影响需关注外贸订单的落实情况。