安徽合力Q4利润暴跌45%！海外增长难掩内需疲软，费用压力成新痛点

安徽合力2024年实现营业总收入173亿元，同比增长1%，归母净利润13.2亿元，同比增长0.2%。Q4营收同比下降4.6%，净利润暴跌45%，主因国内需求疲软及费用增长过快。海外市场营收增长13%，出口量增34%，但收入增速不及销量增幅。毛利率提升1.6个百分点至23.3%，费用率上升2.3个百分点至14.8%，海外渠道建设及研发投入增加是主因。公司内需承压，电动化率低，未来关注内需复苏、非美市场拓展及与华为合作推动物流智能化。