安徽合力年报稳健增长，电动化国际化战略成效显著，海外收入占比近四成

安徽合力2024年年报显示，全年收入173.25亿元（+0.99%），归母净利润13.20亿元（+0.18%）。电动叉车销量占比提升至65%，海外收入69.28亿元（+13.33%），占比近40%，34国市占率第一。智能物流并购宇锋智能，完善AGV产品线；零部件业务覆盖七大类，后市场体系全球化。毛利率提升1.62个百分点至23.25%，但销售/管理/研发费用率分别上升0.96/0.50/0.72个百分点。机构给予2025-2027年买入评级，目标价20.96元，风险提示贸易政策及新兴产业落地风险。