西南证券—机械设备行业通用设备月报（1201~1231）：需求继续磨底，重视结构性机会—250105

12月制造业PMI为50.1%，环比回落0.2个百分点，显示需求修复仍不稳固。通用设备订单改善弹性有限，海外需求优于国内。细分领域中，工控、工业机器人、注塑机板块有所上涨，机床、叉车、减速机、空压机有所下跌。安徽合力所在的叉车行业11月销量同比增长5.1%，出口增长显著。弱景气度细分领域的头部企业业绩逐步见底，建议中长期积极布局相关领域。