【观点】宇树科技招股书提升人形机器人产业链确定性

宇树科技发布招股说明书及问询函回复公告，其中披露2025年人形机器人出货量超5500台，预计实现营业收入17.08亿元，同比增长335%，扣非后净利润6.00亿元，同比增长674%。

公司人形机器人产品已覆盖科学研究、教育教学、文化表演、智能服务等多个领域，并成为国家电网、中石油、宝武集团等头部企业的解决方案供应商。我们认为宇树的应用场景落地和盈利表现将提升人形机器人产业链发展的确定性，进而强化市场信心，并带来投资机会。

在投资建议中，相关标的包括安徽合力，评级为“买入”。