【观点】中国装载机行业理性增长，电动化渗透率快速提升

中国装载机行业已步入理性增长期，内销筑底回升，出口持续贡献主要增量。2025年行业产量约11.43万台，国内销量6.63万台，出口销量6.17万台。电动装载机渗透率快速提升至23.25%，5吨及6吨机型合计占据90%以上市场份额。雅下水电站、新藏铁路等国家级工程进入施工高峰期，叠加有色矿山高景气开采，有效拉动大吨位装载机需求。核心驱动力已转变为国内更新需求筑底回升与海外出口持续高增长的双轮驱动模式。