医疗行业寒冬持续，通策医疗等龙头能否借政策回暖翻身？

2024年及2025年Q1医药生物行业整体营收和归母净利润同比下滑，主要受医疗反腐、经济承压及医保支付端压力影响。细分板块中，多数收入和利润增速回落，仅少数领域如医疗研发外包、医院等逆势增长。投资策略指出，随着反腐边际减弱、集采压制消化及经济回暖，行业盈利能力有望企稳，创新药、医疗器械、CXO及连锁医疗服务（如通策医疗）等细分领域被重点关注。