通策医疗蒲公英模式显效 省外双轮驱动业绩增长

通策医疗2024年收入28.74亿元，归母净利润5.01亿元，种植牙业务以量补价增长超20%，正畸受消费降级影响下滑。省内蒲公英分院44家开业，60%实现盈利，紫金港总院2025年将开业。省外采用并购+加盟模式，收入2.77亿元。分析师维持优于大市评级，目标价46.67元。风险包括客单价下降及竞争加剧。