军工板块承压前行，中国海防凭海洋装备成复苏排头兵

2024年国防军工板块营收6807.66亿元（同比-2.09%），净利润242.19亿元（同比-38.69%），主要受审价等消极因素拖累，仅海洋装备保持韧性。2025年Q1板块营收1301.10亿元（同比-2.84%），净利润62.20亿元（同比-18.37%），但军工电子被动元器件率先完成去库存并进入补库存阶段。行业预计2025年作为十四五收官年，军工基本面坚实，产能利用率提升与改革红利将推动复苏，中国海防作为海洋装备核心材料及电子配套企业被重点推荐。