中航重机2025中报：Q2业绩环比改善 订单技术双突破

中航重机于2025年8月28日发布2025年中报。2025年上半年实现营收57.51亿元，同比下降4.51%，主要受产品配套交付进度及产品结构调整影响；归母净利润4.92亿元，同比下降32.59%，主要因存款利息收入减少及汇率波动导致财务费用增多。第二季度营收34.44亿元，同比增长11.20%，环比增长49.34%；归母净利润2.94亿元，同比下降27.50%，环比增长48.74%，单季度营收与净利润均显著改善。上半年毛利率29.27%，同比下降1.38个百分点；净利率10.42%，同比下降3.50个百分点。费用端稳健，前半年期间费用率同比增加0.91个百分点至13.20%。截至6月末，应收账款及票据122.66亿元，较年初增13.77%；存货54.54亿元，较年初增9.58%；合同负债3.28亿元，同比增44.27%。上半年新签订单同比增9.39%，储备订单同比增9.26%，产品中标率同比提升10.11%，并突破船舶领域签订订单7828万元，开发海外客户依维柯配套产品并批产，成为阳光电源400KW组串逆变器散热技术准入供应商。分产品看，锻铸分部对外收入47.74亿元，同比增8.60%；液压环控分部对外收入9.75亿元，同比降9.39%。预计2025年关联交易中销售产品及劳务额55亿元，较2024年实际42亿元增31%；采购货物及劳务额27亿元，较2024年实际12亿元翻倍以上增长。技术方面，宏远公司钛合金整体框锻件通过装机评审具备超大型承制能力，安大公司成功研制4T级高筒和6T级厚壁超大型锻件。