军工行业基本面改善 长期增长动力强劲

2025年9月26日，军工板块逆势上涨，军工龙头ETF涨超2%。空军航空开放活动和长春航空展举行，展示近百型装备，新增十余型且歼—20等首次静态展示。“十四五”收官、“十五五”开启推动新订单预期增强，商业航天、民机、低空经济等新赛道有望快速发展，军贸市场也将扩容行业空间。军工行业基本面逐步改善，二季度归母净利润7个季度来首次由负转正，同比增长5.21%；上半年营收同比增12.65%，净利润同比增6.43%；二季度合同负债较期初大涨38.65%，部分板块新签订单达同期较高水平。机构认为短期军工板块行情持续性有限，但长期军费增速有望周期性上行，低空经济、商业航天等方向具高频热点，内需增长确定性高，基本面正向预期强，行业规模和利润有望持续上升，全球竞争力提升，是新质生产力突破重要方向，估值获支撑，航空科技领域未来或形成万亿级产业集群。